تهدف هذه الدراسة إلى تقييم مدى قدرة نموذج تسعير الأصول الرأسمالية CAPM مقارنة بنموذجي فاما وفرنش Fama and French ثلاثي وخماسي العوامل في تفسير التغيرات في عوائد الأسهم في البورصة المصرية من خلال عينة مكونة من 50 شركة مدرجة في مؤشر EGX100 خلال الفترة من 2018 إلى 2023. اعتمدت الدراسة على تحليل انحدار السلاسل الزمنية، (معامل التحديد R²، وإحصائية GRS-Test) لتحديد قوة التفسيرية للنماذج. أظهرت النتائج أن نموذج CAPM، يتمتع بقدرة محدودة في تفسير التغيرات في العوائد. أما نموذج فاما وفرنش ثلاثي العوامل، الذي يضيف عوامل الحجم SMB والقيمة HML، فقد حقق أداء أفضل، ولكنه لم يفسر العوائد بشكل كامل. من جهة أخرى، أظهر نموذج فاما وفرنش خماسي العوامل، الذي يضيف عاملي الربحية RMW والاستثمار CMA، تفوقا ملحوظا في قدرته على تفسير التغيرات في عوائد الأسهم، إلا أن هذه القدرة ظلت غير مكتملة، مما يشير إلى وجود عوامل أخرى مؤثرة على البورصة المصرية. وتوصلت الدراسة إلى أن النماذج متعددة العوامل تقدم أداء أفضل من نموذج CAPM في البورصة المصرية، مع التوصية باستخدام نموذج فاما وفرنش خماسي العوامل كأداة تحليلية أكثر دقة.