الهدف: استهدفت الدراسة اختبار أثر تقلبات الأرباح والتدفقات النقدية التشغيلية على تكلفة رأس المال في فترات الأزمات والاستقرار، فضلاً عن دراسة الدور المُعدِّل للروابط السياسية على العلاقة بين تقلبات الأرباح والتدفقات النقدية التشغيلية وتكلفة رأس المال في فترات الأزمات والاستقرار.
المنهجية: استخدمت الدراسة منهجاً كمياً لتقييم أثر الروابط السياسية على العلاقة بين تقلبات الأرباح والتدفقات النقدية التشغيلية وتكلفة رأس المال في فترات الأزمات والاستقرار لعينة مكونة من (34) شركة بإجمالي مشاهدات بلغت (476) مشاهدة موزعة على سبع قطاعات بنسبة (18.48%) من إجمالي الشركات المقيدة بسوق الأوراق المالية المصري خلال الفترة 2008م- 2021م. وقد اعتمدت الدراسة لاختبار فروضها على تحليل الانحدار الخطي المتعدد واختبار كروسكال واليس. 
النتائج: خلصت نتائج الدراسة إلى تباين أثر تقلبات الأرباح على تكلفة رأس المال بتباين فترات الأزمات والاستقرار، حيث لوحظ وجود أثر سلبي لتقلبات الأرباح على تكلفة رأس المال في فترة الأزمة المالية دون الفترات الأخرى، تباين أثر تقلبات التدفقات النقدية التشغيلية على تكلفة رأس المال بتباين فترات الأزمات والاستقرار حيث لوحظ وجود أثر سلبي لتقلبات التدفقات النقدية التشغيلية على تكلفة رأس المال في فترات الأزمات عند مستوى معنوية (1%)
وفي فترة الاستقرار عند مستوى معنوية (5%)، بالإضافة إلي عدم تباين أثر القوة السياسية والاتصال السياسي على العلاقة بين تقلبات الأرباح وتكلفة رأس المال في فترات الأزمات والاستقرار حيث لوحظ عدم وجود أثر معنوي للروابط السياسية على العلاقة بين تقلبات الأرباح وتكلفة رأس المال، تباين أثر القوة السياسية على العلاقة بين تقلبات التدفقات النقدية التشغيلية وتكلفة رأس المال في فترات الأزمات والاستقرار حيث كانت للقوة السياسية أثر ايجابي على العلاقة بين تقلبات التدفقات النقدية التشغيلية وتكلفة رأس المال في فترتي الأزمة المالية والسياسية حيث تؤدي إلى ضعف الأثر السلبي لتقلبات التدفقات النقدية التشغيلية على تكلفة رأس المال، كما أظهرت النتائج تباين أثر الاتصال السياسي على العلاقة بين تقلبات التدفقات النقدية التشغيلية وتكلفة رأس المال في فترات الأزمات والاستقرار حيث كان للاتصال السياسي أثر سلبي على العلاقة بين تقلبات التدفقات النقدية التشغيلية وتكلفة رأس المال في فترة أزمة كورونا حيث أدي إلى زيادة الأثر السلبي لتقلبات التدفقات النقدية التشغيلية على تكلفة رأس المال، فضلاً عن وجود فروق معنوية بين فترات الأزمات والاستقرار حول تقلبات الأرباح، القوة السياسية، والاتصال السياسي، وعدم وجود فروق معنوية بين تلك الفترات حول تقلبات التدفقات النقدية التشغيلية، وتكلفة رأس المال.
الأهمية: تساهم الدراسة في الأدبيات من خلال التحقق في كل من الآثار الإيجابية والسلبية للروابط السياسية على العلاقة بين تقلبات الأرباح والتدفقات النقدية التشغيلية وتكلفة رأس المال في فترات الأزمات والاستقرار من أجل تحديد مصادر التمويل المناسبة لتنفيذ الاستثمارات والخطط المستقبلية بما يؤدي إلى زيادة قدرة الشركات على البقاء والنمو في المستقبل خاصة في ظل فترات الأزمات.