هدف البحث: يتمثل الهدف الرئيس لهذا البحث في فحص تأثير نغمة الإفصاح السردي في قيمة الشركات المقيدة بالبورصة المصرية، وما إذا كانت درجة عدم تماثل المعلومات تعدل من مستوى هذا التأثير.
تصميم ومنهجية البحث: تم اختيار عينة مكونة من 43 شركة من الشركات المقيدة بمؤشر EGX 100 ما بين عامي 2016 – 2020، ومن خلال الاعتماد على البيانات الثانوية تم استخدام أسلوب تحليل المحتوى لاستخلاص البيانات المتعلقة بمتغيرات البحث، كما تم استخدام أسلوب الترميز اليدوي لتحديد نغمة الإفصاح السردي بالتقارير السنوية، ومن خلال استخدام أسلوبي الانحدار المتعدد والانحدار الهرمي تم تحليل تأثير نغمة الإفصاح السردي كمتغير مستقل في قيمة الشركة كمتغير تابع، كما تم الدفع بمتغير عدم تماثل المعلومات لبحث مدى إسهامه في تعديل مستوى هذا التأثير.
نتائج البحث: يوجد تأثير جوهري موجب لنغمة الإفصاح السردي في قيمة الشركة، حيث أكدت النتائج على أن استخدام الشركة لكل من النغمة الصافية والنغمة غير العادية يسهم في نقل محتوى معلوماتي إضافي حول قيمة الشركة، وتزداد درجة هذا التأثير في الشركات التي لديها مستوى مرتفع من عدم تماثل المعلومات.
الاستفادة العملية: تشير النتائج إلى ضرورة اهتمام المستثمرين بتحليل نغمة الإفصاح السردي بما يسهم في تحسين قدرتهم على تقييم الشركة والتنبؤ بأدائها في المستقبل، حيث توجد احتمالية لقيام الشركات بتطويع اللغة المستخدمة في الإفصاح السردي لإرسال إشارات خاطئة إلى ذوي المصلحة مما يعرضهم للمخاطر.
القيمة المضافة: تعد أحد الدراسات الرائدة في بيئة الأعمال المصرية التي توفر دليلاً عملياً على العلاقة بين نغمة الإفصاح السردي بالتقارير السنوية وقيمة الشركة في ظل درجات مختلفة من عدم تماثل المعلومات، كما تسهم في تبرير الإصلاحات التنظيمية بشأن مراجعة وتحديث القواعد المتعلقة بالإفصاحات الاختيارية للحد من ظاهرة عدم تماثل المعلومات.