Subjects
-Abstract
تهدف هذه الدراسة إلى اختبار فرضية عدم السکون والعلاقة السببية والتکامل المشترک بين سلاسل عوائد مؤشرات بورصة عمان، وذلک من سنة 2000-2009. وتهدف الدراسة أيضًا إلى استقصاء کفاءة مؤشر بورصة عمان والمؤشرات القطاعية کأداة معبرة عن التغيرات الحاصلة في السوق المالي من خلال علاقاتها، بعضها ببعض.
وتأتي أهمية الدراسة من أنها الدراسة الأولى (حسب علم الباحث) والتي تهتم في دراسة تلک العلاقات بالتطبيق على مؤشرات بورصة عمان. وقد أسفرت النتائج عند تطبيق اختبار جذر الوحدة لاختبار فرضية عدم السکون لسلاسل عوائد المؤشرات أن جميع تلک السلاسل تتمتع بالسکون، وأن جميع السلاسل متکاملة عند الرتبة صفر، وبالتالي تم رفض فرضية العدم لجميع سلاسل عوائد المؤشرات، وهذا ما يعزز إمکانية عدم وجود انحدار زائف للمتغيرات عند فحص العلاقة السببية بينهم والتکامل المشترک.
وبتطبيق اختبار "جرانجر" لفحص العلاقة السببية بين تلک السلاسل والذي يعتمد على نموذج الانحدار، تبين أن هناک علاقات سببية مختلفة، في اتجاه واحد وفي اتجاهين بين مؤشرات البورصة، مما يدعم إمکانية التنبؤ بکل مؤشر باستخدام الآخر والعکس، وتدل هذه النتيجة على وجود مخاطر الاستثمار في المحافظ المالية في بورصة عمان.
وتبين أيضًا وجود علاقة تکامل مشترک بين المؤشرات، وهذا يؤکد وجود العلاقة التوازنية طويلة المدى بينهم، وإمکانية الاعتماد على المؤشرات کدلالة للتغيرات الحاصلة بالسوق. وقد أوصت الدراسة بضرورة التحقق من سکون السلاسل الزمنية من قبل الباحثين قبل القيام بالدراسات والذي يحول دون الوقوع بمشکلة الانحدار الزائف والوصول إلى نتائج واقعية.
DOI
10.21608/aja.2012.20109
Keywords
العلاقة السببية, التکامل, مؤشرات, بورصة, عمان
Authors
Affiliation
قسم العلوم المالية والمصرفية، کلية الاقتصاد - جامعة العلوم التطبيقية الخاصة، المملکة الأردنية الهاشمية
Email
-City
المملکة الأردنیة الهاشمیة
Orcid
-Link
https://aja.journals.ekb.eg/article_20109.html
Detail API
https://aja.journals.ekb.eg/service?article_code=20109
Publication Title
المجلة العربية للإدارة
Publication Link
https://aja.journals.ekb.eg/
MainTitle
اختبار العلاقة السببية والتکامل المشترک بين مؤشرات بورصة عمان للأوراق المالية