This paper investigates how internal and external factors influenced the financial performance of nonfinancial firms in Egypt during the period of economic instability from 2012-2022. Using data from 53 firms listed on Egyptian stock exchange, the study focuses on Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE) as financial performance indicators. The independent variables analyzed include firm capital structure, firm size, assets tangibility, firm liquidity, operational efficiency, and major external events like the Egyptian revolution, currency devaluation, and the COVID-19 pandemic. Additionally, macroeconomic factors such as GDP growth and interest rate are considered. Key findings show that in the ROA model, factors such as debt ratio and assets tangibility negatively affected the financial performance, while firm size, operational efficiency, and interest rate had a positive impact. In contrast, in the ROE model, assets tangibility, operational efficiency, and interest rate had a positive impact. Interestingly, the economic challenges have no significant impact on either model. This paper thus contributes to the debate on the effects of economic challenges, offering a comprehensive approach by considering a wide range of factors influencing firm's financial performance.
 
 
يقدم البحث دراسة تفصيلية لكيفية تأثير العوامل الداخلية والخارجية على الأداء المالي للشركات غير المالية في مصر خلال فترة عدم الاستقرار الاقتصادي من 2012-2022. يتم ذلك باستخدام بيانات من 53 شركة مدرجة في البورصة المصرية، وتركز الدراسة على العائد على الأصول (ROA) والعائد على حقوق المساهمين (ROE) كمؤشرات للأداء المالي. كما تشمل المتغيرات المستقلة التي تم تحليلها هيكل رأس المال الثابت، وحجم الشركة، والأصول الملموسة، والسيولة الثابتة، والكفاءة التشغيلية، والأحداث الخارجية الكبرى مثل الثورة المصرية، وتخفيض قيمة العملة، وجائحة COVID-19. بالإضافة إلى ذلك، تم اخذ اثر عوامل الاقتصاد الكلي مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي وسعر الفائدة في الاعتبار لما لهم من تأثير كبير علي الأداء المالي للشركات. وتظهر النتائج الرئيسية أنه في نموذج العائد على الأصول أثرت عوامل مثل نسبة الدين والأصول الملموسة سلبا على الأداء المالي، في حين كان لحجم الشركة والكفاءة التشغيلية وسعر الفائدة تأثير إيجابي. في المقابل، في نموذج العائد على حقوق المساهمين، كان للأصول الملموسة والكفاءة التشغيلية وسعر الفائدة تأثير إيجابي. ومن المثير للاهتمام أن التحديات الاقتصادية التي ظهرت في العقد الأخير نتيجة للأحداث المختلفة ظهر ان ليس لها تأثير كبير على أي من النموذجين. وبالتالي يساهم هذا البحث في تقديم إضافة تطبيقية وعلمية هامة في محاولة للوصول لنتائج اكيدة فيما يخص الجدل القائم حول آثار التحديات الاقتصادية. كما يقدم البحث نموذج شامل لتحليل الأداء المالي في خلال فترة بها العديد من التحديات وذلك من خلال النظر في مجموعة متعددة من العوامل التي تؤثر على الأداء المالي للشركات.