يتمثل الهدف الرئيسي للدراسة في اختبار قدرة نموذجي فاما وفرنش ثلاثي وخماسي العوامل في تفسير التغيرات في عوائد الأسهم في البورصة المصرية، بالاعتماد على عينة مكونة من 50 سهماً مدرجاً في مؤشر EGX100، خلال الفترة من يناير 2018 إلى ديسمبر 2022، ولقد تم تطبيق منهجية فاما وفرنش 1992-2014 في قياس عوامل النماذج، وتشكيل المحافظ الاستثمارية (متغير تابع)، وبناء عوامل النماذج (متغير مستقل). وتم إجراء تحليل السلاسل الزمنية الشهرية لـ 18 محفظة استثمارية. وتم الاعتماد على نتائج معامل التحديد المعدل R2 Adj لتقييم أداء النماذج. وجد أن عامل السوق هو الأكثر تأثيراً بين العوامل، ثم عامل الحجم SMB، أما عامل الربحية التشغيلية RMW فتأثيره ضعيف، وعاملي القيمة HML، والاستثمار CMA فتأثيرهم ضعيف جداً. وتوصلت الدراسة إلى أن نموذج فاما وفرنش ثلاثي العوامل FF3 لديه قدرة على تفسير التغيرات في عوائد الأسهم، ولكنه يترك جزءاً من التباين غير مفسر. كما توصلت الدراسة إلى أن نموذج فاما وفرنش خماسي العوامل FF5 لديه قوة تفسيرية عالية. وعند مقارنته بنموذج فاما وفرنش ثلاثي العوامل، وجد أنه يتفوق عليه في تفسير التغيرات في عوائد الأسهم في البورصة المصرية.