هدف البحث : استهدفت الدارسة اختبار العلاقة المباشرة وغير المباشرة (بتوسيط تكلفة الاقتارض)  شركة من الشركات 21بين الإفصاح عن الاستدامة وقيمة المنشأة، بالتطبيق على عينة من اق المالية  2021 : 2017 المدرجة في مؤشر المسئولية الاجتماعية في سوق الأور فى الفترة  من منهجية البحث:  وقد تم اعداد مؤشر لقياس مستوى الإفصاح عن الاستدامة يتكون من خمسة محاور ( معلومات أساسية عن الشركة، حوكمة الشركات المتعلقة عن الاستدامة ، ممارسات الاستدامة الاجتماعية ، ممارسات الاستدامة البيئية، الأداء الاقتصادي)، وقد تم تحليل البيانات  باست ً  واسلوب Panel Data احصائيا خدام اسلوب Mediation, Analysis 2018 , لاختبار الفروض.  نتائج البحث : اسة إلى مجموعة من النتائج من أهمها: ان مستوى الافصاح عن توصلت الدر ً ال منخفضا 39 الاستدامة ماز ة وإن كان قد لوحظ ارتفاع مستوى الافصاح في السنوات الأخير ،% ً و كان أعلى  المحاور افصاحا ، اسة اسة مقارنة بمستواه في السنوات الأولى من الدر من الدر 83 البيانات الأساسية %. كما 20.7%، وأقلها محور ممارسات الاستدامة الاجتماعية بنسبة .9 توصلت الدارسة إلى وجود علاقة ايجابية ذات دلالة احصائية بين الافصاح عن الاستدامة وقيمة Tobin المنشأة  مقاسة بطريقة . بالإضافة إلى وجود علاقة سلبية ذات دلالة احصائية بين 's Q الافصاح عن الاستدامة  وتكلفة الإقتارض كما أشارت النتائج إلى وجود علاقة سلبية ذات ذات اض اسة إلى أن تكلفة الاقتر توصلت الدر ً ا اض وقيمة المنشأة  وأخير دلالة احصائية بين تكلفة الإقتر تؤثر كمتغير وسيط تداخلي في العلاقة بين الافصاح عن الاستدامة وقيمة المنشأة ، وأن التأثير غير المباشر للافصاح عن الاستدامة على قيمة المنشأة  في وجود تكلفة الاقتارض كوسيط تداخلي أكبر منها في حالة عدم توسطه.  الأصالة العلمية للبحث: تقدم الدارسة إضافة في مجال قياس العلاقات المباشرة وغير المباشرة بين   وتركيز الضوء على أهمية دور الإفصاح عن الاستدامة كتوجه عالمي وتأثيره الإيجابي ، المتغيارت . وأثر تكلفة الإقتارض كمتغير وسيط تداخلي في العلاقة بينهما ، على قيمة الشركة