In light of limited finance resources, firms seek to have sufficient funds for catching available investment opportunities. This problem leads to asking a question about the optimal level of current investments, academic studies were interested in determining this level and the ways to increase the usefulness of investments, which is called “Investment Efficiency". They were interested in identifying the determinants of investment efficiency. This paper concerns two of these determinants; they are corporate social responsibility disclosure and tax avoidance. The objectives of this paper are; measuring the effect of Corporate social responsibility disclosure on Investment efficiency, measuring the effect of tax avoidance on investment efficiency, measuring the joint effect of Corporate social responsibility disclosure and tax avoidance on Investment efficiency. Using a sample of 28 non-financial listed firms, 140 annual observations, on the Egyptian Stock Exchange (EGX100) from 2017 to 2021. The findings are; (1) firms that disclose social responsibility activities have a good potential to increase their investment efficiency. (2) firms use tax avoidance practices to have a good atmosphere to enhance investment efficiency. (3) the integration between social responsibility disclosure and tax avoidance has a higher effect on enhancing investment efficiency than each variable alone.
في ضوء محدودية مصادر التمويل تبحث المنشآت عن الحصول على تمويل كافي بغرض اقتناص الفرص الاستثمارية المتاحة، وهذا ما قد يقود إلى التساؤل حول طبيعة المستوى الأمثل للاستثمار، حيث اهتمت العديد من الدراسات الأكاديمية بمحددات هذا المستوى من الاستثمار والطرق التي يمكن اتباعها بغرض زيادة نفعية هذه الاستثمارات وهذا ما يأتي في إطار " كفاءة الاستثمار"، حيث اهتمت العديد من هذه الدراسات بمحددات هذه الكفاءة. استكمالاً لهذه السلسلة من الدراسات تهتم هذه الورقة البحثية ببعض من هذه المحددات، وهما الإفصاح عن أنشطة المسئولية الاجتماعية والتجنب الضريبي، حيث يتمثل الهدف من هذه الورقة البحثية في قياس أثر كل من هذا الإفصاح والتجنب الضريبي على مستويات كفاءة الاستثمار من جهة والأثر المشترك لكل منهما مجتمعين على مستويات كفاءة الاستثمار. باستخدام عينة من 28 منشأة غير مالية مصرية، مشتملة 140 مفردة سنوية، من سوق الأوراق المالية، وبخاصة (EGX 100) عن الفترة من 2017 إلى 2021. توصلت هذه الورقة البحثية لعدد من النتائج؛ لعل منها (1) المنشآت التي تفصح عن أنشطتها الاجتماعية تتحقق لها المناخ المناسب لتحسين مستويات كفاءة الاستثمار. (2) زيادة ممارسات التجنب الضريبي تساهم بشكل كبير في توفير المناخ المناسب لتحسين مستويات كفاءة الاستثمار. (3) أن التكامل بين زيادة مستويات الإفصاح عن أنشطة المسئولية الاجتماعية والتجنب الضريبي تحقق تأثير أفضل عن مستويات كفاءة الاستثمار مقارنة بأثر كل متغير منهما على حدا.