Abstract:
This study aims to investigate the stability and behavior of the money demand function through the using of money in the narrow and broad sense and the currency circulating money (The payer of fiat currency transactions is particularly important with regard to the demand for cash, which is used as the common method of payment for cash transactions in the country), in the form of different monetary masses (CR, M1, M2). Then, analyzing these different forms of money using the technique of unit root test and the least squares method technique to estimate the function and using the Chow test to examine the stability of the money demand function.This research provided us with consistent evidence of a stable linear relationship between the money in the narrow sense and the level of income and opportunity cost (interest rate). Also, the results of joint integration indicated that the real money mass is not permanently moving away from the expected levels in the long-run. Chow's test confirmed the stability of the money demand function when using the money in narrow sense (M1) in the State of Kuwait. The results confirmed that the elasticity of demand for money in the narrow sense (M1) in relation to income was close to one, which means the effectiveness of monetary policy according to the assumptions of this function.
ملخص البحث:
تهدف هذه الدراسة إلى تقصي استقرار و سلوك دالة الطلب على النقود في ظل مفاهيم النقود بالمعنى الضيق و الواسع و العملة الورقية المتداولة (ويسود دافع المعاملات بالعملة الورقية أهمية خاصة فيما يتعلق بالطلب على النقد الذي يستخدم باعتباره الطريقة الشائعة للدفع بالنسبة للمعاملات النقدية في الدولة) ، على شكل كتل نقدية مختلفة (CR, M1, M2) ، و ذلك بواسطة تحليل البيانات باستخدام تقنية اختبارات أحادية الجذر و تقنية طريقة المربعات الصغرى لتقدير الدالة و استخدام طريقة "تشاو" في اختبار مدى استقرار دالة الطلب على النقود .
وهذا البحث قدم لنا دلائل متناسقة عن وجود علاقة خطية مستقرة بين الكتلة النقدية بالمعنى الضيق و مستوى الدخل و تكلفة الفرصة البديلة (سعر الفائدة). وكذلك فإن نتائج التكامل المشترك أشارت إلى أن الكتلة النقدية الحقيقية لا تبتعد بشكل دائم عن المستويات المتوقعة في المدى الطويل .
و أكد اختبار "تشاو" على استقرار دالة الطلب على النقود بالمعنى الضيق (M1) في دولة الكويت . و أكدت النتائج أن مرونة الطلب على النقود بالمعنى الضيق (M1) بالنسبة للدخل كانت قريبة من الواحد مما يعني فعالية السياسة النقدية طبقاً لفرضيات هذه الدالة .