ملخص البحث
يهدف البحث إلى دراسة العلاقة بين آليات حوکمة الشرکات ومؤشرات جودة التقارير المالية باستخدام بيانات 123 شرکة مقيدة في سوق الأوراق المالية المصري لسلسلة زمنية من عام 1999 حتى عام 2017 لقياس جودة التقارير المالية لکل شرکة من خلال ستة مقاييس للجودة هي: جودة الإستحقاقات، إستمرارية الأرباح، إمکانية التنبؤ بالأرباح، تمهيد الربح، الملاءمة القيمية، التوقيت المناسب.
وتم إتباع المنهجية التي اتبعها دراسة (Dey, 2008) من خلال تقسيم العينة إلى ثلاث مجموعات بإستخدام التحليل العنقودي Cluster Analysis لمؤشرات جودة التقارير المالية، وينتج عن هذا التحليل ثلاث مجموعات [شرکات ذات جودة تقارير مالية عالية (مجموعة/1)؛ شرکات ذات جودة تقارير مالية متوسطة (مجموعة/2)؛ شرکات ذات جودة تقارير مالية منخفضة (مجموعة/3)]، کما تم تخفيض آليات حوکمة الشرکات إلى عدد صغير من العوامل بإستخدام التحليل العاملي Factor Analysis لهذه الآليات المتمثلة في ترکز الملکية & خصائص مجلس الإدارة (إستقلال مجلس الإدارة؛ ازدواجية منصب رئيس المجلس؛ حجم مجلس الإدارة؛ دورية اجتماعات مجلس الإدارة) & خصائص لجنة المراجعة (إستقلال لجنة المراجعة؛ الخبرة المالية أو المحاسبية للجنة المراجعة؛ حجم لجنة المراجعة؛ دورية اجتماعات لجنة المراجعة) & جودة المراجعة وذلک التخفيض سيکون من خلال إستخدام أسلوب تحليل المکونات الأساسية Principal Component Analysis.
وتم اختبار علاقة جودة التقارير للمجموعات الثلاث مع مؤشر وعوامل التحليل العاملي وآليات حوکمة الشرکات بإجراء مقارنات ثنائية (مجموعة/1- مجموعة/2)؛ (مجموعة/1- مجموعة/3)؛ ثم (مجموعة/2- مجموعة/3) للکشف عن عوامل وآليات حوکمة الشرکات المعنوية (أي التي تختلف بين المجموعات) حسب طريقة Bonferroni.
وتم التوصل إلى وجود فروق معنوية بين المجموعتين الأولى والثانية & ووجود فروق معنوية بين المجموعتين الأولى والثالثة وهذا فيما يتعلق بالمؤشر المرکب لحوکمة الشرکات؛ ووجود فروق معنوية للعامل الثاني بين المجموعتين الأولى والثالثة وهذا فيما يتعلق بعوامل التحليل العاملي؛ ووجود فروق معنوية لترکز الملکية بين المجموعتين الأولى والثالثة & ووجود فروق معنوية لحجم المجلس بين المجموعتين الأولى والثالثة وهذا فيما يتعلق بالمقاييس المنفردة لحوکمة الشرکات، وفي ضوء ما سبق يتضح إجمالاً وجود فروق معنوية بين حوکمة الشرکات وجودة التقارير المالية في البيئة المصرية.
Abstract
The research aims to study the relationship between mechanisms of corporate governance and indicators of financial reporting quality using data of 123 companies listed in the Egyptian stock market for a time series from 1999 to 2017 to measure financial reporting quality for each company through six measures of financial reporting quality are: Accruals quality; Earnings persistence; Earnings Predictability; Earnings Smoothness; Value Relevance; Timeliness.
The methodology followed by the study (Dey, 2008) was followed by dividing the sample into three groups using Cluster Analysis of Financial Reporting Quality Indicators, resulting in three groups [High financial reporting quality (Group/1); Medium financial reporting quality (Group/2); Low financial reporting quality (Group/3)]. Corporate governance mechanisms were reduced to a small number of factors using Factor Analysis for these mechanisms [ownership concentration; Board characteristics (Board Independence; CEO duality; Board size; Board meetings) & Audit Committee characteristics (Audit Committee independence; financial expertise or accounting of audit committee; Audit Committee size; Audit Committee meetings); audit quality]; and that the reduction will be through the use of method of Principal Component Analysis.
The relationship of financial reporting quality of the three groups with composite index; factors of Factor analysis and mechanisms of corporate governance was tested by multiple comparisons (group/1-group/2); (group/1-group/3); (group/2-group/3); to know Significant Factors and mechanisms of corporate governance (i.e, that differ between groups) according to the Bonferroni method.
Significant differences were found between the first and second groups, and significant differences between the first and third groups (composite index of corporate governance); Significant differences were found between the first and third groups for second factor (factors of Factor analysis of corporate governance); Significant differences were found between the first and third groups for Board size and ownership concentration (mechanisms of corporate governance) and in the light of the above it is clear that there is significant differences between corporate governance and financial reporting quality in the Egyptian environment.