تعتبر الوظيفة الأساسية للتأمين على الحياة تقديم الحماية التأمينية لحملة الوثائق نظير تکلفة معقولة تتناسب مع الأمان الذي يقدمه لهم، ويمثل التأمين على الحياة وسيلة إدخارية هامة تفوق تلک التى تقدمها الهيئات الادخارية الأخرى. وتتحقق تلک الوظائف للتأمين على الحياة من خلال أنواع کثيرة من الوثائق تصدرها شرکات التأمين على الحياة وتتمثل في وثائق التأمين التي تغطى خطر الوفاة بنوعيها المؤقت والدائم (مدى الحياة)، ووثائق التأمين التي تغطى خطر الحياة (وثيقة الوقفية البحتة)، بالإضافة إلى وثائق التأمين المختلط التي تجمع بين وثيقتى الوفاة المؤقت والوقفية البحتة معا (سواء بالإشتراک أو بدون الإشتراک في الأرباح).