هدفت الدراسة الى اکتشاف المزيد من العوامل المحددة لقرارات توزيع الأرباح، وذلک بدراسة مجموعة من العوامل السلوکية، حيث تمثلت الثلاثة متغيرات المستقلة للدراسة في (درجة ميل المدير المالي المحاکاة سلوک المنشأت الأخرى في السوق Herding، ودرجة الثقة الزائدة لديه Overconfidence ودرجة تفاؤله Optimism)، في حين تمثل المتغير التابع في قيمة التوزيعات النقدية للشرکات التي يديرها هؤلاء المديرون، عن طريق اختيار عينة عشوائية بسيطة مکونة من 34 شرکة من الشرکات المساهمة، المقيدة بالبورصة المصرية، التي قامت بتوزيعات أرباح خلال الفترة من عام ۲۰۱۲ حتى عام ۲۰۱٦.
وتوصلت الدراسة الى وجود أثر طردي، ذو دلالة إحصائية، لکل من درجة ميل المدير المالي لمحاکاة سلوک الأخرين، وکذلک درجة التفاؤل، على متوسط نسبة توزيعات الأرباح، أي أن متوسط نسبة توزيعات الأرباح في الشرکات التي يديرها مدير مالي لديه تحيز تأثير الأقران، او درجة تفاؤل عالية، أکبر قليلا من متوسط نسبة توزيعات الأرباح في الشرکات الأخرى، ووجود أثر
عکسي، ذو دلالة إحصائية، لدرجة الثقة لدى المدير المالي، على نسبة توزيعات الأرباح في الشرکة التي يديرها، حيث أن المدير المالي ذا الثقة المرتفعة، تميل شرکته إلى توزيع نسبة أرباح أقل من الشرکات الأخرى في السوق، کما توصلت الدراسة إلى أن تحيز الثقة المرتفعة، هو صاحب القوة التفسيرية الأعلى، ضمن المتغيرات المستقلة الأخرى بالدراسة، إلا أنه إذا اجتمع في شخصية نفس المدير المالي کل من تحيزي الثقة الزائدة والتفاؤل، فإن تحيز التفاؤل يطغى على تحيز الثقة الزائدة.     أي أنه يمکن تلخيص النتيجة الأساسية لهذه الدراسة، بشقيها النظري والعملي، في إثبات أن الفهم والتفسير الشامل لقرارات توزيعات الأرباح، يتطلب الإهتمام بالعوامل السلوکية للمدير المالي کمحرک أساسي لاتخاذ قرار توزيع الأرباح –بجانب العوامل الاقتصادية-، وأن إغفال تلک العوامل السلوکية، يتسبب في عدم القدرة على الفهم والتفسير السليم لتلک القرارات. Abstract     The study aimed to determine some of determining factors for the decisions of profit dividends through studying some of behavioral factors. The three independent variables of the study are (Herding behavior, Overconfidence, and Optimism), and the dependent variable is the cash Dividends of the companies managed by these managers. By choosing a random sample composed of 34 companies, listed in Egyptian Stock Exchange, with cash dividend during the period from 2012 until 2016.     The main findings of the study are the presence of, statistically significant, positive effect of financial manager herding behavior and optimism on the average of dividend ratio in the company they managed. Which means that the average ratio of dividends in companies managed by the financial manager has a bias of herding behavior or optimism,