Subjects
-Abstract
تهدف هذه الدراسة إلى استکشاف الأثر المباشر والتراکمي بين ثلاثة أسواق مالية ناشئة، وهي: بورصة عمان للأوراق المالية، وبورصة مسقط للأوراق المالية، وبورصة البحرين للأوراق المالية. واستخدمت الدراسة اختبار جذر الوحدة، واختبار التکامل المشترک لجوهانسن، ثم طبق نموذج الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزعة (ARDL)، باستخدام بيانات شهرية لأسعار الإغلاق للفترة الممتدة من شهر مارس 2008 حتى شهر ديسمبر 2011، لمعرفة الأثر المباشر والتراکمي بين الأسواق الثلاث، للتوصل إلى معلومات تفيد المستثمرين فيما يتعلق بتکوين المحافظ الاستثمارية المستثمرة في هذه الأسواق.
وقد بينت النتائج وجود أثر مباشر قصير الأجل وتراکمي بين سوق عمان وسوق البحرين، حيث کان تأثير سوق عمان على سوق البحرين بنسبة 0.98 وتأثير سوق البحرين على سوق عمان بنسبة 0.585، وبين کل من سوقي البحرين ومسقط کانت نسبة تأثير سوق مسقط على سوق البحرين بنسبة 3.825 وهي أعلى نسبة تأثير مباشر بين هذه الأسواق بينما وصلت نسبة تأثير سوق البحرين على سوق مسقط إلى 0.100 وتبين عدم وجود أثر مباشر وتراکمي بين سوق عمان وسوق مسقط، ويعزى وجود الأثر المباشر بين تلک الأسواق إلى فاعلية التشريعات التي تفرضها تلک الدول والتي تسمح بحرية أکبر لحرکة المستثمرين، وهو ما أدى إلى سرعة استجابة سوق معينة للتغييرات التي تحدث في الأسواق الأخرى، أما عن وجود الآثار التراکمية بين الأسواق فيعزى إلى استجابة إحدى السوقين للأحداث التاريخية التي حدثت في السوق الأخرى، ويعنى ذلک إمکان الاستفادة من المعلومات حول الأحداث التاريخية للأسواق الأخرى لاتخاذ قرارات استثمارية وتحقيق أرباح غير عادية. وأوصت الدراسة المستثمرين بالابتعاد عن ضم الأسهم إلى محافظهم الاستثمارية من الأسواق التي يوجد بينها ارتباط عالٍ.
DOI
10.21608/aja.2015.18078
Keywords
الأسواق, نموذج الانحدار الذاتي
Authors
Affiliation
کلية إدارة المال والأعمال ، جامعة آل البيت ، المملکة الأردنية الهاشمية
Email
-City
المملکة الأردنیة الهاشمیة
Orcid
-Link
https://aja.journals.ekb.eg/article_18078.html
Detail API
https://aja.journals.ekb.eg/service?article_code=18078
Publication Title
المجلة العربية للإدارة
Publication Link
https://aja.journals.ekb.eg/
MainTitle
الآثار قصيرة الأجل والتراکمية بين الأسواق الناشئة، باستخدام نموذج الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزعة ARDL